Без пузыря не разберешься
Репродукция натюрморта голландского живописца Абрахама Миньона, 1670 год. Сорта с характерной красно-белой окраской, вызванной вирусным заболеванием, особенно ценились в период «тюльпаномании». Изображение: PRNewsFoto / AP

Репродукция натюрморта голландского живописца Абрахама Миньона, 1670 год. Сорта с характерной красно-белой окраской, вызванной вирусным заболеванием, особенно ценились в период «тюльпаномании». Изображение: PRNewsFoto / AP

Тюльпаны, железнодорожное строительство, японская недвижимость, доткомы и другие поводы для спекуляции

3 февраля 1637 года цены на луковицы тюльпанов в Голландии после стремительного роста начали резко падать, остановившись на 2—5% от пиковой цены. Так лопнул первый в задокументированный финансовый пузырь. «Русская планета» вспоминает экономические кризисы, спровоцированные чрезмерным ажиотажем вокруг того или иного товара

Тюльпаномания

В Европу тюльпаны завезли из Турции не позднее 1562 года. Пока экзотический цветок оставался редкостью — с момента выведения нового сорта до его появления на рынке проходило около десяти лет (одна луковица дает две новые примерно раз в год) — тюльпаны стали объектом спекуляции.

В начале 1630-х годов Голландия была страной с развитой для своего времени капиталистической экономикой, а разведение луковичных выглядело исключительно привлекательным бизнесом. Тюльпаны пользовались большим спросом при дворе французского короля Людовика XIII, редкие сорта были дефицитом — если на всю Европу насчитывалось всего 10—15 луковиц, владелец мог запросить за них любую цену.

Особенностью тюльпаномании 1630-х стало то, что к торговле наряду с профессиональными спекулянтами подключился простой народ — ремесленники и фермеры заключали сделки в тавернах, где, в отличие от биржи, они никак не регулировались и зачастую не оформлялись. Первое время торговля шла только в летние месяцы, но начиная с 1634 года спекулянты догадались продавать «фьючерсы» и «опционы» на луковицы будущего урожая. Теперь торги больше не прерывались на зиму. В период с ноября 1636 года по февраль 1637-го цены выросли примерно в 20 раз. Одна луковица самого дорогого сорта — Semper Augustus — стоила столько же, сколько особняк с садом в центре Амстердама. Желание быстро разбогатеть заставляло людей продавать свое имущество, чтобы вложиться в луковицы. Поэтому когда 3 февраля 1637 года по стране прошел слух, что цены начали снижаться, потому что предложение наконец превысило спрос, большинство спекулянтов остались ни с чем.

Железнодорожная лихорадка

После открытия железнодорожного сообщения между Ливерпулем и Манчестером в 1831 году, компания Liverpool & Manchester Railway объявила, что направляет на выплату дивидендов 10% прибыли, и ее акции сразу подорожали вдвое. Это спровоцировало железнодорожную лихорадку, которая длилась до 1837 года. Затем на какое-то время интерес инвесторов к паровозам утих, но через пять лет разгорелся снова.

В начале 1840-х годов преимущества железных дорог стали очевидны для всех. В 1842 году мэр Йорка Георг Хадсон открыл компанию York & North Midland Railway, которая принялась активно строить железнодорожные линии и скупать уже существующие. Хадсон специально подстегивал интерес к железным дорогам — он выплачивал дивиденды акционерам даже еще не построенных дорог, что привлекало все новых вкладчиков. В 1844-м он собрал с акционеров 2,5 млн фунтов стерлингов, никому не сказав, на что пойдут деньги. В мае 1845 года Хадсон выпустил акции еще на 10 млн фунтов.

Государство тогда не занималось планированием железнодорожной сети, строить пути могла любая частная компания, чей проект получил бы одобрение парламента. В начале 1844 года таких заявок было подано 66, к осени их число увеличилось до 220. Железнодорожная мания была особенно бурной в провинциях, где к тому времени существовали свои биржи. Банки стали выдавать кредиты под залог железнодорожных акций. К лету 1845 года процентная ставка выросла до 80%, каждую неделю появлялось по десятку новых проектов, а к октябрю в Англии было зарегистрировано 1428 акционерных обществ по строительству железных дорог.

О приближающемся кризисе заговорили после публикации в Times: сообщалось, что одна компания продала в десять раз больше акций, чем выпустила, другая продавала скрипы на отвергнутый правительством проект. Цены на акции начали снижаться. Банк Англии на полпроцента поднял процентную ставку, и финансовый пузырь взорвался. За 1846 год скрипы подешевели на 60 млн фунтов. В 1847 году процентная ставка снова повысилась, но Банк Англии перестал выдавать кредиты под залог ценных бумаг, при этом его золотые запасы существенно снизились.

К 1848 году акции York & North Midland Railway подешевели на две трети и стоили ниже оплаченного капитала. Специальная комиссия расследовала деятельность Хадсона и выявила многочисленные финансовые преступления, которые он совершал, управляя фирмой. Предпринимателя обвинили в присвоении 600 тысяч фунтов. Скрывшегося от кредиторов Хадсона удалось арестовать только в 1865 году, а когда он умер, его состояние оценивалось в 200 фунтов.

В 1849 году правительство Англии приняло «Указ по прекращению строительства железных дорог», позволявший специальной комиссии приостанавливать строительство путей и отказываться от обязательств по выкупу земли.

Потерянное десятилетие

В 1980-х годах Япония переживала экономический подъем, уровень жизни повысился, и у населения появились сбережения, которым нужно было найти применение. Деньги стали вкладывать в недвижимость и ценные бумаги. Высокодоходные финансовые операции, в свою очередь, стимулировали к тому, чтобы брать все больше кредитов у банков, при этом процентные ставки все время понижались.

И без того высокие цены на недвижимость в Японии резко подскочили. В элитных районах Токио цена 1 квадратного метра могла достигать 100 млн йен (примерно $1 млн). «Земля под императорским дворцом стоит дороже, чем вся Калифорния», — повторяли газеты журналистский штамп того времени.

В 1989 году правительство объявило о возможном повышении процентной ставки. Это вызвало резкое удешевление ценных бумаг. В первую очередь кризис коснулся компаний, занимающихся финансовыми спекуляциями. За ними последовали крупные риэлторы, строительные компании и банки, обремененные огромными необеспеченными долгами, которые никто из заемщиков не собирался возвращать.

Инвесторы еще какое-то время продолжали вкладывать деньги в недвижимость, пока в 1991 году не осознали, что не имеют возможности погасить займы. Тысячи квадратных метров жилья резко обесценились.

Токийская фондовая биржа, 1990 год. Mikami / AP

Токийская фондовая биржа, 1990 год. Mikami / AP

К 1997 году закрылись несколько крупнейших банков, и бюджетная система Японии погрузилась в глубокий кризис. На следующий год снизились продажи в ведущих отраслях промышленности — химической, нефтеперерабатывающей, строительной и других. Общий объем прибыли упал на 24%. На рубеже веков темпы роста экономики составляли 0,1% по сравнению с 7% до финансового пузыря. К 2004 году земля в крупных городах Японии подешевела по сравнению с пиком на 75%.

Нефтяной шок 1990 года

В августе 1990 года иракские войска вторглись в Кувейт. Иракский лидер Саддам Хусейн обвинил своих соседей в незаконной добычи нефти из иракских месторождений, расположенных на границе. По версии диктатора, США поделились с Кувейтом технологией бурения наклонных скважин. Кроме того, Ирак не устраивала нефтяная политика конкурентов, которые добывали слишком много нефти; якобы из-за них мировая цена на нефть держалась на низкой отметке всего в $17 за баррель. Через 6 дней после начала интервенции Хусейн объявил Кувейт провинцией Ирака.

На тот момент Ирак и Кувейт производили 4,3 млн баррелей нефти в день. Эта потенциальная потеря, вкупе с угрозами Хусейна захватить Саудовскую Аравию, привела к росту цен с $21 за баррель в июле до $28 в августе. К середине октября они выросли до $46. Среднемесячная цена подскочила с $17 в июле до $36 в октябре.

Конфликт продолжился в формате операции «Буря в пустыне» — многонациональные силы освободили Кувейт, но отступающие иракцы подожгли нефтяные скважины на оккупированной территории, а когда они были потушены, цены на нефть резко упали. К лету 1991 года страна смогла возобновить экспорт нефти. Война нанесла большой ущерб экологии: в Персидский залив вылилось около 8 млн баррелей нефти из разбомбленных нефтенасосных станций. В Ираке из 900 действовавших скважин осталось 58.

Краткосрочный скачок цен на нефть не имел сильного влияния на экономику западных стран, несмотря на то, что к концу войны рынок терял 10—13% мирового экспорта.

Кризис доткомов

С появлением интернета и компаний, которые владеют доменным именем, встал вопрос о критериях оценки их стоимости. Было решено оценивать финансовую состоятельность таких компаний в зависимости от размера аудитории и количеству времени, проводимом в среднем одним пользователем на сайте.

В 1990 годах еще не научились монетизировать траффик, и деятельность интернет-компаний была убыточна, но несмотря на это, доткомы (от английского dot com — точка com) пользовалась большим спросом, потому что инвесторы рассчитывали на прибыль. Акции компаний, предлагавших услуги в интернете, сильно выросли, однако лишь не многие из них имели реальный бизнес, приносящий доход. Остальные утверждали, что настала пора новой экономики и предпочитали заниматься рекламой и маркетингом. В результате надежды инвесторов оказались неоправданно завышены.

10 марта 2000 года кризис в США вызвало падение индекса NASDAQ. Привлекавшие финансирование по сути в пустоту компании потеряли своих инвесторов. Половина интернет-компаний разорилась и исчезла с рынка, выжившие были куплены конкурентами или сильно сократили масштабы своей деятельности.

Любой каприз за ваши деньги Далее в рубрике Любой каприз за ваши деньги31 января 1997 года был убит российский киллер Александр Солоник, на счету которого не один десяток заказных убийств, в том числе крупных криминальных авторитетов. «Русская планета» рассказывает о людях, которые промышляли убийствами по найму

Комментарии

03 февраля 2014, 15:57
Когда же лопнет мыльный пузырь американского доллара? И что произойдет потом?
03 февраля 2014, 16:24
Сейчас кстати наблюдается небывалый ажиотаж вокруг этого самого доллара, да и евро не отстает. Думаю, что это контролируемый процесс, но все же ничего исключать нельзя. В банках уже кеша баксов не хватает
03 февраля 2014, 19:20
У нас сейчас некто Якунин, видимо, тоже спекулирует своим положением и хочет устроить и в России 21 века железнодорожную лихорадку!? Совсем оборзел от безнаказанности и вседозволенности, видать !?
03 февраля 2014, 23:20
Вы думаете, если Якунина уберут, а Дворковича Медведев поставит, все вдруг станет лучше в РЖД??
03 февраля 2014, 19:42
Вот почему бы Японцам в свое время не скупать недвижимость и землю по всему миру и инвестировать туда свои средства - это куда выгоднее чем развиваться у себя в Японии, с их-то ценами за квадратные метры!?!
Авторизуйтесь чтобы оставлять комментарии.
Интересное в интернете
История, политика и наука с её дронами-убийцами
Читайте ежедневные материалы на гуманитарные темы. Подпишитесь на «Русскую планету» в соцсетях
Каждую пятницу мы будем присылать вам сборник самых важных
и интересных материалов за неделю. Это того стоит.
Закрыть окно Вы успешно подписались на еженедельную рассылку лучших статей. Спасибо!
Станьте нашим читателем,
сделайте жизнь интереснее!
Помимо актуальной повестки дня, мы также публикуем:
аналитику, обзоры, интервью, исторические исследования.
личный кабинет
Спасибо, я уже читаю «Русскую Планету»