Инфляция Набиуллиной
Эльвира Набиуллина. Фото: Евгений Биятов / РИА Новости

Эльвира Набиуллина. Фото: Евгений Биятов / РИА Новости

Оптимизм российского Центробанка не означает для россиян ничего хорошего

Эльвира Набиуллина пребывает в хорошем настроении и испытывает умеренный оптимизм. Эту восхитительную для всех россиян новость глава российского ЦБ сообщила коллегам на форуме в Шанхае.  По словам Набиуллиной, дешевая нефть и слабый рубль влияют на ситуацию именно так, как предсказывал в прошлом году Минфин: потребительские цены растут на 2–2,5 процентных пункта, не больше. По крайней мере, по оценкам Центрального банка. Оценки рядовых граждан регулятор со своей высоты, разумеется, не рассматривал.

Набор рисков не изменится

С Эльвирой Набиуллиной можно согласиться в одном. В ближайшее время, как она заявила с полной ответственностью, «набор рисков не изменится». Не изменится он ни в ту, ни в другую сторону. То есть нельзя ожидать, что какие-либо действия правительства или того же ЦБ уменьшат эти риски. К счастью, они и не увеличиваются.

«Последние февральские данные вселяют некий осторожный оптимизм, что инфляционные ожидания, несмотря на обесценение курса, не выросли, а даже несколько снизились. Мы надеемся, что эта динамика будет устойчивой», — говорит Набиуллина.

Надежда в данном случае весит исключительно много. Впрочем, нельзя исключить и появления новых негативных обстоятельств. Ведь что главное для чиновника? Подстраховаться — вдруг прогноз не оправдается и оптимизм сменится пессимизмом.

«Возможны и внешние шоки, связанные с движением цен на нефть, курсовой динамикой, мы их никогда не сбрасываем со счетов, поэтому рассматриваем рисковый сценарий именно с точки зрения возможных дополнительных инфляционных рисков. Инфляционные ожидания — это также один из факторов инфляционных рисков».

А еще высокая учетная ставка ЦБ — это один из сильнейших факторов инфляционных рисков. Г-жа Набиуллина просто забыла упомянуть этот незначительный нюанс, который, впрочем, и без того всем вполне очевиден. Всем, кроме российского правительства, кажется.

Под конец Эльвира Сахипзадовна сообщила, что ее ведомство больше не берет в расчет оптимистический сценарий, предполагавший цену на нефть в 50 долларов за баррель. Очень своевременное решение — если учитывать, что последний раз такую цену за бочку давали где-то в августе 2015 года. То, что реакция регулятора последовала сейчас, в конце февраля 2016-го, можно только приветствовать и расценивать как свидетельство высокого профессионализма и трезвости взгляда на реальность.

Перспективы снижения ключевой ставки

С одной стороны, низкие инфляционные ожидания и сдержанный оптимизм Эльвиры Набиуллиной должны бы радовать весь честной российский народ: они дают основания предполагать вероятность снижения ключевой ставки. В январе, по данным Росстата, средняя температура по инфляционной палате составила 9,8%; по прогнозам большинства экспертов, к концу года она упадет до 7,5–8%, и, если исходить из логики, которой руководствуются Набиуллина и Ко, в этом случае ЦБ должен будет неизбежно пойти на снижение ставки.

Но как раз с логикой-то у Эльвиры Сахипзадовны и беда. Недавно портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Евгений Кочемазов, сам того не зная, с предельной ясностью пояснил образ мыслей  всех поклонников идеи таргетирования. «Если у нас ключевая ставка 11% и рост цен в районе 10% годовых, реальная ставка составляет 1%»,  — уверен господин Кочемазов. В этом ракурсе только снижение инфляции и может дать возможность опустить учетную ставку, потому что иначе реальная ставка, видите ли, упрется в ноль.

Удивительно, но г-н Кочемазов — как и подавляющая часть аналитиков из банковской сферы — в своем оптимизме практически не отличается от главы ЦБ. Как, впрочем, и в своей забывчивости. Он также уверен, что буря, потрясшая отечественную экономику, идет на спад, и поясняет, что в прошлом году «колоссальный всплеск инфляции произошел из-за совокупности факторов: продуктового эмбарго и резкой девальвации рубля». Высокая учетная ставка ЦБ в ряду этих факторов снова не упоминалась.

***

Вообще молчаливая готовность, с которой все финансово-экспертное сообщество принимает инфляцию, падение рубля, падение нефтяных котировок и очевидное падение почти во всех отраслях промышленности напоминает священный трепет моряков эпохи парусного флота, оказавшихся в центре шторма. Такое впечатление, что люди просто видят перед собой рыночную стихию и не имеют никаких инструментов, чтобы с ней управиться. Им не приходит в голову, что между процессами хозяйственной жизни помимо прямой связи существует еще и обратная.

Как известно, только низкий кредитный процент дает возможность дышать реальному сектору экономики. А ведь это не просто слова и псевдонаучные термины. Это работа и заработки населения, это развитие, рост, больший социальный оптимизм, а вслед за ним и снижение всех негативных ожиданий. Высокий процент, напротив, отражается на стоимости почти любого производства и ведет как раз к росту цен — то есть к повышению инфляции.  

Управлять инфляцией надо не посредством учетной ставки, а защищая, стимулируя и всячески поддерживая национальное хозяйство. При развитом производстве, способном обеспечивать все внутренние нужды страны, никакие колебания курсов  нам будут не страшны, и инфляция будет минимальной. Но это по понятным причинам никак не вписывается в мышление банкира.  

Банкир, он же ростовщик, в любой экономической ситуации ищет свою маржу. У него одна задача — правильно высчитать процент. Вот он и считает. А Эльвира Сахипзадовна у нас, на секундочку, лучший банкир в мире и не устает подтверждать это высокое звание.

Но у наемного работника и хозяина всегда разные цели и разный интерес. Государство (как хозяин) не должно забывать о том, что Центробанк — это не более чем его наемный работник. И подменять свои интересы интересами банкира — пусть и самого лучшего — непростительная глупость.

Отложенное перемирие Далее в рубрике Отложенное перемириеМиротворческий процесс в Сирии не обещает быть простым и быстрым

Комментарии

01 марта 2016, 22:38
Ее задача не растерять выданное, и не злить наших американских партнеров, и надо понимать что для Путина она в доску свой человек
02 марта 2016, 11:04
Центробанк - это филиал ФРС США. И может со спокойной совестью смотреть сквозь пальцы на требования российского правительства. Но к предложениям ФРС он прислушиваться обязан. Россия плотно интегрирована в мировую финансово-долларовую систему, и покуда мы там, все будет делаться так, как прикажет главный регулятор - частная лавочка под названием ФРС.
03 марта 2016, 18:26
Неужели всё на самом деле так и есть, как написано в статье и в двух предыдущих комментариях? А кто тогда думает о простом народе?
Авторизуйтесь чтобы оставлять комментарии.
Интересное в интернете
История, политика и наука с её дронами-убийцами
Читайте ежедневные материалы на гуманитарные темы. Подпишитесь на «Русскую планету» в соцсетях
Каждую пятницу мы будем присылать вам сборник самых важных
и интересных материалов за неделю. Это того стоит.
Закрыть окно Вы успешно подписались на еженедельную рассылку лучших статей. Спасибо!
Станьте нашим читателем,
сделайте жизнь интереснее!
Помимо актуальной повестки дня, мы также публикуем:
аналитику, обзоры, интервью, исторические исследования.
личный кабинет
Спасибо, я уже читаю «Русскую Планету»