А нас не колеблет
Фото: Сергей Коньков/ТАСС

Фото: Сергей Коньков/ТАСС

Бездействие российского Центробанка страшнее, чем падение цен на нефть

На нефтяном рынке — американские горки: нефть то штурмует отметку $36 за баррель, то возвращается к $27, то опять берет высоту $30… И куда бы ни двигались котировки, любые их колебания послушно повторяет курс рубля: то падает ни с того ни с сего ниже 75 рублей за доллар, то снова поднимается к 85.

Такое «синхронное плавание» нефти и нацвалюты нельзя увидеть ни в одной другой стране мира. Центробанки нефтедобывающих государств в той или иной в степени, но все же решают вопросы обесценения своих денег. Российский же гарант финансовой стабильности продолжает демонстрировать удивительное упрямство, отказываясь принимать какое-либо участие в стабилизации курса рубля, ссылаясь на мировой опыт и продолжая выдавать один за другим бесполезные рецепты победы над инфляцией.

Что ж, оправдания регулятора с легкостью разбиваются как об этот самый опыт, так и о простой здравый смысл. Пойдем по порядку.

Опытным путем

Вначале посмотрим, как колебались курсы валют некоторых нефтедобывающих государств по отношению к доллару за последние два года. Эти страны можно разделить на три категории: установившие жесткий курс по отношению к доллару, отказавшиеся это сделать и страны, оказавшиеся в «нестандартной экономической ситуации».

К числу первых относится, например, крупнейший производитель нефти в мире Саудовская Аравия: Агентство денежного обращения (местный ЦБ) еще осенью 2007 года привязало валюту к доллару по курсу 3,75 риала за доллар. В результате за неполные девять лет курс аравийской валюты так и не выходил из диапазона 3,74–3,76 риала за доллар, и все остальные арабские страны (за исключением монархий Залива) могут только завидовать ее стабильности. Та же картина и в ОАЭ, где за доллар вот уже свыше десяти лет дают 3,6 дирхама и ни филса больше. При этом инфляция в обеих странах за последние пять лет не превысила 5% в год.

Ко второй группе государств относятся Норвегия и Канада, курс валют которых, как и курс рубля, является плавающим. За последние два года канадский доллар, как и наш рубль, обесценивался по отношению к американскому «коллеге» на фоне проседающих цен на нефть. Но говорить хоть о какой-то схожести этого падения с падением российского рубля просто смешно: со 2 февраля 2014 года по 2 февраля 2016 года канадская валюта подешевела с 1,1 канадского доллара за 1 американский до 1,4, то есть на 27%. То же самое произошло и с норвежской кроной: по состоянию на начало февраля за американский доллар нужно было отдать 8,6 кроны, хотя еще два года назад было всего лишь 6,3 кроны, то есть норвежская валюта обесценилась на 36%. Неприятно, но не смертельно, особенно если учесть, что экономика Норвегии в целом в гораздо меньшей степени «завязана» на доллар.

И, наконец, в третью группу государств входят Иран, Венесуэла и Россия. Но если Иран, получивший недавно прощение и снятие санкций, весьма рад даже цене $30 за баррель, то для курса валют РФ и Венесуэлы падение цен на нефть стало, что называется, ударом под дых. Да, с одной стороны, мы, конечно, не Эмираты и не хотим привязывать рубль к доллару, признав тем самым верховенство чужой валюты. Но с другой, как выясняется, пойти путем Канады и Норвегии, сделав обесценивание нацвалюты не столь заметным и бьющим по благосостоянию населения, мы тоже не можем.

 Фото: Александра Краснова/ТАСС

Политика бездействия

Меж тем всего-то 5 лет назад скачки нефтяных цен отнюдь не были для нашей валюты столь ощутимыми. Падение котировок в 2008–2009 годах обесценило рубль, но всего с 23–24 рублей до 34 рублей за доллар, то есть примерно так же, как нынешнее снижение цен на нефть обесценило валюты Канады и Норвегии. Но тогда наш Центробанк жестко контролировал процесс девальвации рубля и не допускал вакханалии. ЦБ нынешний за неполных полтора года умудрился «уронить» рубль дважды, и в итоге вместо 36 рублей за доллар страна готова отдавать более 80.

Недовольство подобной некомпетентностью ЦБ, конституционной обязанностью которого является обеспечение стабильности курса национальной валюты, все чаще выражают наверху. Так, в конце января советник президента РФ Сергей Глазьев в эфире РСН прямо обвинил Центробанк в неисполнении своих прямых обязанностей при наличии огромного разнообразия инструментов, при помощи которых можно стабилизировать ситуацию на валютном рынке. «Центробанк обязан действовать при колебании курсов на 5–7%. Бездействовать регулятору позволяет отсутствие механизма ответственности за исполнение его функций», — отметил эксперт.

То есть инструменты есть, а ответственности за их использование нет, да и пользоваться этими инструментами, похоже, наши финансовые власти либо не умеют, либо не хотят. В первом случае их нужно разогнать за профнепригодность, во втором опять же разогнать, но уже за лень и саботаж. А во избежание повторения такого в будущем — ввести уже персональную ответственность чиновников за бездействие и колебания курса валюты, которые подрывают не только доверие к финансовым властям (если оно у кого еще осталось), но и саму возможность нормально развивать национальную экономику.

Вцепились в ставку

Но пока ЦБ не отвечает за свои действия буквально ни перед кем  (он ведь официально не зависит от государства). Поэтому рубль продолжает дешеветь, а подчиненные самого лучшего в мире банкира Эльвиры Набиуллиной, как и она сама, по-прежнему делают вид, что все нормально и ничего страшного не происходит. Ситуация, мол, под контролем, несмотря на периодически возникающую панику на российских рынках.

«Врагом государства номер один» при этом неизменно называется инфляция, борьбу с которой ЦБ, впрочем, также проигрывает. Не нужно смотреть официальную статистику, достаточно просто сходить в продуктовый магазин, чтобы понять: рост цен сильно отличается от озвученного чиновниками.

С обвалом же рубля главный финансовый регулятор страны по-прежнему предпочитает бороться при помощи изменения… ключевой ставки. То есть из всего набора доступных инструментов: рыночных интервенций, продажи валютной выручки экспортеров, введения ограничений на деятельность валютных спекулянтов и т.д., и т.п. — ЦБ выбирает инструмент, которым пользоваться по полной просто не может в силу неоднозначности самого этого инструмента.

На очередном заседании ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 11%. Правда, в заявлении по итогам заседания отмечается, что «в случае инфляционных рисков Банк России не исключает ужесточения денежно-кредитной политики», то есть не исключает повышения ставки, а это очередное удорожание кредитов для населения и бизнеса и новые препоны для развития экономики. Хотя в Минэкономразвития считают иначе: глава ведомства Алексей Улюкаев не исключил снижения ключевой ставки уже в 2016 году. Что в этом случае будет с рублем при низких ценах на нефть, даже страшно представить.

Кто возьмется за лопату

Сейчас все решения ЦБ управляются не расчетами и какой бы то ни было разработанной стратегией, а, как точно подмечает аналитик Goldman Sachs Клеменс Грейф в своем последнем отчете, «все решения ЦБ РФ по поводу процентной ставки являются функцией цен на нефть». Вот и вся антикризисная стратегия. Действия ЦБ диктуются фьючерсами на нефть, чья цена, в свою очередь, формируется воротилами с Уолл-стрит. Выходит, тот, кто контролирует Уолл-стрит, контролирует и Банк России?

***

Еще в ноябре 2014 года, когда ЦБ отпустил рубль в свободное плавание, глава регулятора Эльвира Набиуллина отмечала, что «в случае ухудшения внешних условий курс принимает себя основные негативные последствия, тем самым защищая внутренний финансовый рынок и экономику». Спустя год и три месяца так и хочется спросить: ну как, защитили финансовый рынок России и ее экономику? Инвестиции, за которые с таким рвением борется правительство, бегут без оглядки из страны, вспоминая о ней, как о страшном сне. Речь не только об иностранных вложениях, но и о наших, заработанных на территории РФ деньгах, утекающих безвозвратно. И не надо ссылаться на снижение объемов оттока капитала за рубеж (по официальным данным, чистый отток капитала в 2015 году из РФ составил $56,9 млрд против $153 млрд в 2014-м): во-первых, он измеряется в долларах, а доллар стал дороже более чем в два раза, а во-вторых, все, у кого имелся капитал и кто хотел вывести его из страны, давно уже это сделали.

До тех пор пока ЦБ не приступит к исполнению своих прямых обязанностей, а курс национальной валюты к доллару и евро не будет стабилизирован на каком-то вменяемом фундаментально обоснованном уровне, ни о каких инвестициях в экономику РФ — зарубежных или внутренних — говорить не стоит. Никто не станет разгребать авгиевы конюшни, образовавшиеся в результате подрывного бездействия ЦБ. Так что либо чиновники из ЦБ возьмут лопаты и начнут потихоньку разгребать все свое… творчество сами (помимо лопат, как уже было сказано, у них для этого предостаточно инструментов), либо ком проблем в экономике продолжит нарастать.

Есть и альтернатива: может найтись Геракл, который отыщет способ очистить конюшни более радикальным способом и в крайне сжатые сроки.

Америку попросили вернуть чужое золото Далее в рубрике Америку попросили вернуть чужое золотоФРС теряет контроль над мировыми запасами драгметалла Читайте в рубрике «Экономика» Пенсионные приключенияРоссияне обсуждают идею добровольного участия в накоплении собственных пенсий Пенсионные приключения

Комментарии

02 февраля 2016, 12:48
Все правильно ЦБ делает, хватит уже его ругать за это. Все признают в мире, что такие цены на нефть продержатся максимум до конца года. Когда ЦБ бросит все силы , чтобы отвязать рубль от нефти, то получится обратный результат. Ведь когда цены на нефть будут неуклонно расти, то и рубль будет расти, но с новой моделью рост цены на нефть не поднимет рубль на новый уровень. В итоге мы получим очередной внутренний бензиновый кризис в стране из-за повышения цен на нефть в долларах и падение , относительно ее, курса рубля. Наберитесь терпения, хотя бы потому , что президент верит Набиуллиной.
03 февраля 2016, 21:41
А вы все ещё не перестаёт надеяться, что цена нефть "вот-вот" поднимется до прежних (100 $ за баррель), и рубль укрепится до прежних позиций?
Только кто вам сказал, что она поднимется хотя бы до 50-ти баксов к концу года, чтобы мы хотя бы могли свой годовой оправдать...? (вернее, оправдать его уже не получится, так как для этого нужно, чтобы цена на нефть на протяжении всего года была бы не ниже 50-ти, а нашим казначеем пока что и о 40-ка мечтать не приходится...!
Так что, сидеть намив этой луже ещё долго, пока у нас не начнёт активно работать реальный сектор экономики, производственный, а не сырьевой!
А добыча и продажа нефти - это должно стать лишь тем "излишком", маржу от которых надо пускать на инфраструктурных проекты (строить детсады, школы, больницы, дома, трубопроводы и котельные, новые фабрики и заводы, города, в конце концов....)!
А у нас почему-то всё наоборот, а вернее сказать, вообще никак...!!!
02 февраля 2016, 12:48
С чего вдруг проверять мой комментарий. Надеюсь на предмет собственного мнения проверка, а не цензура.
02 февраля 2016, 13:48
А ведь было мнение, что Центробанк работает эффективно и все такое. Причем, мнение не кого-нибудь, а гражданина с рейтингов выше 80%.
02 февраля 2016, 16:20
Прикрывать надо эту коррумпированную центробанковскую лавочку! Разгонять всех дармоедов оттуда и ставить нормальных управленцев и патриотов, действительно радеющих за благополучие Российской Федерации, её граждан и развитие нашей экономики!!!
02 февраля 2016, 23:05
сейчас в экономике нужны патриоты, деньги пускать на проекты по строительству, дабы оживить стройку, которая станет катализатором всего на российском рынке
03 февраля 2016, 21:18
Вот только остались ли они ещё...? Хочется верить что да, вот только никто их во власть не пустит, пока там есть чем поживиться...!
03 февраля 2016, 21:13
Думаю, что главная проблема в том, что вся наша беспощадная коррумпированных банковская система контролируется олигархами и коррумпированными так называемыми "элитами".
Они думают и заботятся исключительно о своих шкурных интересах, о себе любимых, и принимают те решения, которые в каждой конкретной ситуации выгодны только им! Ни о государстве, ни уж тем более о проблемах и судьбах граждан они не думают!!!
Авторизуйтесь чтобы оставлять комментарии.
Интересное в интернете
Не пропустите лучшие материалы!
Подпишитесь на «Русскую планету» в социальных сетях
Каждую пятницу мы будем присылать вам сборник самых важных
и интересных материалов за неделю. Это того стоит.
Закрыть окно Вы успешно подписались на еженедельную рассылку лучших статей. Спасибо!
Станьте нашим читателем,
сделайте жизнь интереснее!
Помимо актуальной повестки дня, мы также публикуем:
аналитику, обзоры, интервью, исторические исследования.
личный кабинет
Спасибо, я уже читаю «Русскую Планету»